了解如何避免常見的投資錯誤，使您和您的財務管理走上正軌

Frank長期以來一直堅信黃金是政治不確定時期的「首選」投資。他為自己在進行投資之前所做的深入研究感到自豪。他一次又一次地看到當意外消息傳來時，金價如何飆升。白宮動亂、俄羅斯駭客攻擊和朝鮮導彈試射等新聞屢登頭條時，他全部買入黃金。

Brad：Frank正在表現出所謂的證實偏見的典型跡象。他沒有對其他想法持開放態度，而是近乎情緒化地依賴他關於黃金和世界政治的理論。他已經說服自己相信一個潛在的結果，然後找到支持自己想法的證據 - 報紙和電視上的政治報導經常支援Frank的信念。現在，Frank將黃金納入自己的投資組合以對沖世界大事是正確的。但Frank做得太過了。明智的做法是構建更廣泛的投資組合並使他的投資選擇多樣化。該策略可以降低各種風險，而不僅僅是世界大事的風險。

Bernice有兩個投資組合，一個是常規投資組合，一個是「玩票」投資組合，即根據直覺、希望不大的嘗試和熱門技巧進行投資。她的「玩票」投資組合只有她持有長期投資的其他投資組合規模的10%。她告訴朋友，如果她將投資組合分開，就不會有壞處。因此，當她感到無聊時，她會上網，看看哪些股票上漲或下跌，當她的「熱門」股票飆升時，她會感到非常興奮。兩個月前，她的玩票投資組合在一星期內損失了$2,000，她對此一笑置之。遺憾的是，她的常規投資組合上個月也損失了$2,500。她覺得這一點也不好笑，並認為需要立即調整自己的投資組合。

Brad：Bernice立即調整投資組合的決定是框架效應的典型例子，在這種情況下，投資者會讓無意義的數字或臨界值基準影響他們的決策。Bernice忽略了這樣一個事實，如果用美元來計算損失，按百分比，她在常規投資組合中的損失遠低於她的玩票投資組合。框架效應使她忽視了兩個投資組合具有不同目標的事實。Bernice應該提醒自己為什麼她有這兩個投資組合以及為什麼她在每個投資組合中投資不同的金額。

Scott是石油行業的資深人士，他認為自己是石油和天然氣領域的專家，包括投資。多年前，他通過投資此領域賺了一大筆錢。他與許多老同事交流過，並關注來自加拿大和國外的研究報告。他認為他之前已經見過當前的市場動態，並且確信油價已經觸底並準備好反彈。他準備在石油市場投入大量資金。

Brad：熟悉感是Scott投資於他所知道的東西的主要動機，而熟悉感是一種行為偏見，這是Scott的問題所在。就像Frank對待黃金一樣，Scott面臨著將所有雞蛋都放入一個籃子的危險，即石油市場。和Frank一樣，解決方案是通過構建投資組合分散他的投資，而不是專注於一個市場。由於Scott的就業收入來自石油行業，因此他面臨著能源市場重大調整的雙重風險，這種情況經常發生。Scott對於自己對該主題的了解和信心可能會使他對市場的負面跡象視而不見，或者沒有意識到可能存在他可能不完全理解的因素。

Robert對新聞再多都看不膩。他關注華盛頓的每一個頭條新聞。他觀看有線新聞媒體並關注社交媒體以捕捉所有突發新聞。但這讓他對世界的現狀感到沮喪，害怕壞事會發生。被如此多的媒體「噪音」狂轟濫炸，他再也無法弄清楚哪些新聞可能與他的投資有關。

Brad：Robert的困境是可以理解的。在我們24小時充斥著資訊娛樂、社交媒體專家和其他事實的世界中，很難不會感到不知所措。雖然我們都關心世界的狀況，但Robert對外界噪音的敏感程度可能會破壞投資策略並引起個人焦慮。在綜合計劃的基礎上，長期遵守紀律嚴明、深思熟慮的投資方法、完善的研究和堅定的決策是抵消這種短期外界噪音的好方法。我們還認為Robert在睡前幾個小時關閉社交媒體可能是明智之舉。這對他的心理健康、財務狀況和睡眠會更好；研究表明，電子裝置發出的藍光會影響您的休息！

Viviane一直保守投資，對投資的穩定表現感到滿意，儘管如果她願意承擔更可控的風險，她的回報可能會更高。但這不是她的風格 - 她寧願在晚上睡個好覺：所以，她堅持保守的投資方式。遺憾的是，她持有時間最長的一項投資突然遭受了巨大的意外損失：Viviane以前從未遇到過這樣的事情。儘管她的投資組合的長期回報仍然非常出色，並且符合她的投資狀況，但損失讓她感到震驚。她確定自己需要一個新的策略，完全消除投資組合的風險。

Brad：處理經濟損失與致命風險在大腦的同一區域進行。更糟糕的是，研究表明損失在心理上的影響是收益的兩倍，導致這種負面行為稱為損失厭惡¹。Viviane的危險因素在於，她的過度反應可能會使她變得比現在更加保守。持有最低風險的投資組合可能意味著她的財務目標可能無法實現，例如有足夠的錢過上舒適的退休生活。事實上，沒有什麼投資是完全沒有風險的。即使最保守的投資組合也可能發生負面的事情。而當這些事情發生時，Viviane能做的最好的事情就是不要驚慌失措，貿然下結論，而是與理財顧問坐下來一同分析情況。

Natale喜歡把自己的世界分門別類，因此她將短期投資放在一個賬戶中，將退休投資放在另一個賬戶中。她原本計劃如此，但伴隨著她在市中心的新工作、新的戀情以及現在照顧生病父親的責任，她的生活變得越來越忙碌。她知道仍然需要關注自己的短期投資，並且認為不需要太關注退休賬戶。因此，多年來她一直沒有審視自己的退休投資策略。

Brad：投資的一大挑戰是傾向於關注您目前的狀態而損害您未來的狀態，稱為關注短期。生活中，我們通常根據當前正在發生的緊急事件做出決定，而在投資中，我們也傾向於這樣做：我們往往根據當前的市值而非整體戰略做出決定。也就是說，追蹤股票和債券的每日漲跌較為容易，有時較令人興奮，而專注於為多年後的退休實現投資組合增長的大局則較為困難。但長期投資不應與無所作為相混淆。隨著時間的推移，收益和損失可能造成您的投資組合失衡，經濟狀況發生變化，您的投資組合可能會顯著偏離您的最終目標。為了使您的投資組合保持適當平衡，如果您的前景發生變化，與您的財務顧問進行交流，有助於確保您的投資組合針對回報和潛在風險採用適當的結構，從而協助回歸原始目標或切換到新目標。

Brandon的朋友稱他為無所不知，因為他會告訴您（通常在未徵求意見的情況下），一切是如何運作的，為什麼事情會這樣，以及做任何事情的最佳方法。這包括投資；他一再告訴朋友，他雷厲風行的投資動作（總是領先市場一步）如何讓他賺到了一些快錢。現在，Brandon認為自己發現了一個絕佳的投資機會，並致電他的投資顧問讓他確認自己的聰明才智。顧問認為下行風險很大，但Brandon認為他對此更在行，還是進行了交易。

Brad：有時我們對自己預測結果的能力有著堅定的信念。當我們在日常生活中這樣做時，有時會導致糟糕的結果，有時甚至會導致災難性的結果。想想您有多少次購買了電子裝置，沒有閱讀說明書，然後就因為無法讓它工作而感到沮喪。問題在於，這種過度自信的傾向在投資方面可能會造成嚴重損失。市場既複雜又不可預測。或許對抗過度自信的最好方法是謙虛地承認這種複雜性。當事情成功時，心懷感激，但不要過分誇大自我。反之亦然。有時投資不起作用：學習並繼續前進。這種簡單的態度改變會對投資成功產生重大影響。另外，過度自信自然會影響我們對投資技巧的看法。每個人都應該與金融專業人士探討自己的策略，以確保獲得合資格且無偏見的意見回饋。

¹ Tversky和​​Kahneman，「前景理論的發展：不確定性的累積表達」，1992年10月 https://link.springer.com/article/10.1007/BF00122574